综述｜欧洲央行再降息 美关税威胁下决策将更艰难

　　 新华社法兰克福6月6日电　综述｜欧洲央行再降息 美关税威胁下决策将更艰难

　　 新华社记者马悦然

　　 欧洲央行5日召开货币政策会议，综述再降决定将欧元区三大关键利率均下调25个基点，欧洲这是央行归师勿掩网该行自2024年6月启动降息以来第八次下调利率。分析人士指出，息美下决当前美国贸易政策已成为影响欧洲货币政策的关税更艰决定性变量，美关税威胁下，威胁未来欧洲央行货币政策决策将更艰难。综述再降

　　 本次降息后，欧洲欧元区存款机制利率、央行主要再融资利率和边际借贷利率分别降至2.00%、息美下决2.15%、关税更艰2.40%。威胁

　　 欧洲央行5日在新闻公报中表示，综述再降欧元区通胀率当前已处于中期目标2%附近。欧洲据欧洲央行最新预测，央行归师勿掩网欧元区总体通胀率2025年为2.0%，2026年为1.6%，2027年为2.0%。

　　 欧洲央行行长拉加德当天说：“在目前利率水平下，我们相信自身处于有利位置，能够应对未来可能出现的不确定情况。”但分析人士也认为，随着欧元区通胀放缓，拉加德在释放未来降息空间有限的信号。

　　 拉加德坦言，当前欧元区通胀与经济前景较以往更不确定，其根源在于动荡的全球贸易政策环境。美国的贸易政策威胁令欧洲央行的货币政策前景充满不确定性。美国政府此前威胁对欧洲商品征收高关税，欧美贸易谈判走向难以预料，欧元区经济或因出口、投资和消费被削弱而受拖累。

　　 此外，拉加德表示，地区冲突动荡等因素仍然突出。当前环境下，财政政策和结构性改革步伐亟待加快，特别需要采取具体措施提高欧元区生产率、竞争力和韧性。

　　 当日，市场对欧洲央行7月降息的预期随之锐减，欧元对美元汇率飙升至六周高点，对利率敏感的德国两年期国债收益率大幅跳升。

　　 在宏观经济层面，欧元区展现出一定韧性，2025年第一季度经济环比增长0.3%。拉加德认为，实际收入增长和稳健的融资条件将继续为消费和投资提供支撑。不过，企业对未来预期趋于疲软，尤其是在更多面向内部需求的服务业。欧洲央行将2025年欧元区经济增长预期维持在0.9%不变，对2026年的增长预期从1.2%下调至1.1%。

　　 荷兰国际集团宏观研究主管卡斯滕·布热斯基指出，美国不稳定的经济政策带来双重影响：一方面，美国关税威胁抑制了欧洲的投资与出口；另一方面，由此引发的美元信任危机和资本外流，推高了欧元汇率，帮助欧洲央行抑制了输入性通胀。这种复杂的外部环境，使得欧洲央行在刺激经济和控制通胀之间面临艰难权衡。

（责任编辑：王炬鹏）

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